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富国基金另类投资部总经理李笑薇:搭建量化投资的“黑匣子”

发布时间:2022年06月09日

       华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者傅刚在北京报道]“一位投资人曾半开玩笑地对我说{我看一家公司!只看公司CEO的长相。如果CEO “看起来不错]公司的业绩肯定会更好。还不错。
       其实]面子是一个非常虚幻的概念[我们可以把它放到模型中去量化。”这听起来不可思议吗!如此难以捉摸的事物如何量化?不过(据富国银行基金公司另类投资部总经理李晓伟表示,

实现这一目标并不难?“只要将公司所有CEO的脸都扫描输入电脑, 相关的数据定义和评分‘整理完成后,

所有企业都可以进行验证。”作为国务院“海外高层次人才引进计划”(俗称“千人计划”)的成员]李小薇是富国基金总经理窦玉明2008年在华尔街发现的“宝藏”。在她的加入下{11月11日)富国基金量化​​投资团队推出了以量化为特色的富国沪深300增强型基金。增强。 11月中旬?在接受华夏时报记者专访时, 李晓伟带领记者体验了量化投资和模型的精彩世界。她强调[量化可以有很多方法让它捕捉数字以外的东西]让数字更智能[更细化。而这个特点就是“量化”本身的魅力所在。卸下各种耀眼的职业光环%李晓薇坦言自己只是一个普通的家庭主妇}两个孩子的妈妈。但是通过她擅长设计各种模型%这一特点深深烙印在她的生活中。从外贸公司到投资金字塔的顶端 1988年李晓薇本科进入北京大学攻读经济学时,

对自己未来的最初设想是毕业后加入外贸公司。然而, 这个目标非但没有实现(反而逐渐飘远!她走到了投资金字塔的顶端。北京大学毕业后!李晓伟先后就读于普林斯顿大学和斯坦福大学!主攻计量经济学研究。对于许多女性来说, 看到这些数字是一种“头痛”。如果在数字上加上一些模型?那就更难理解了。但李晓薇不仅不觉得型号和数字枯燥:反而充满乐趣)于是她在投资王国里游历。她更高兴了。李晓伟曾在国际货币基金组织和世界银行实习;并完成了关于欧洲货币联盟成立期间欧洲股票和债券市场变化的博士论文。 “从那以后‘我想我以后应该从事量化投资。”此后{李晓伟一直担任巴克莱国际投资管理公司(BGI)的高级基金经理%带领大中华区主动股权投资团队使用量化模型在中国进行投资。 A股和港股。她也是巴克莱泛亚主动股权投资战略的核心成员。在海外做量化投资的中国人中:很少有人能像她这样(不仅吸取了全球历史最悠久, 量化资产管理规模最大的投资公司华大基因的营养{而且在亚洲进行了直接投资?中国等大型投资公司。中国市场经验!以及综合管理在管理团队’研究和管理资金方面有实践经验。李晓薇和她的团队管理的巴克莱泛亚主动型股票基金和香港主动型股票基金几年来表现良好[即使在金融危机中也取得了不俗的正回报。在中国定量驯化;对于绝大多数投资者来说}“量化”这个词意味着抽象和难以理解。当“量化”与“投资”嫁接时?就更加难以捉摸了。李晓薇笑着说!其实量化并不晦涩[她甚至饶有兴致地给记者讲述了量化投资的故事。虽然只有30多年的历史)但量化投资领域的知名人物大多与学术界有着不解之缘。
       但学术成就能带来实用价值吗‘华尔街可以使用那些困难的理论吗)带着这样的疑惑{不断有“智者”将量化投资推向应用。其中!一位名叫詹姆斯·西蒙斯的投资人近年来备受大众关注。投资界经常有一个噱头——“当巴菲特遇上西蒙斯”。这句话的含义是!和定性投资的偶像巴菲特一样?定量投资的传奇人物是詹姆斯·西蒙斯。据统计?从1989年到2006年的17年间}Simons管理的Medallion Fund年均收益率为38.5!。巴菲特过去 20 年的平均年回报率为 20(。特别值得一提的是{2008年;面对全球金融危机的严重挫折!“大奖”“章”回报率高达80(!而巴菲特同期投资业绩损失1510;。西蒙斯也被称为“最赚钱的基金经理”和“最聪明的亿万富翁”。自1971年华大基因发行全球第一只指数基金以来%量化投资在海外发展了30多年。 1970年, 量化投资在全部境外投资中占比为零。但到 2009 年?量化投资占美国全部投资的 30! 以上。但截至今年6月30日{中国量化投资总额约为187亿元;仅占基金管理总规模的0.6?。这方面意味着量化投资在中国仍是一块处女地!需要耕耘, 未来空间很大[但同时记者在采访中注意到:这样的投资方式是否会因受中国市场的特点也是量化投资尚未在中国蓬勃发展的一大原因。李晓伟认为!投资方法本身没有问题, 问题是这个方法能不能用好。例如[对于“政策市场”!量化投资可以通过主题均衡降低政策风险。另一方面;如果量化投资者对某个政策方向非常有把握‘也可以使用Form a factor for this policy来获得超额收益。 “另外?对于中国市场以散户为主的现象?在国外有用的因素在中国不一定有用?但在国外没用的因素在中国可以发挥很大的作用。尤其是针对散户的因素心理学。”她向记者强调%量化投资其核心是模型设计?但“模型就是一切”的说法只是部分正确。 “量化投资的核心是模型的设计和构建!人脑无疑是这个过程的关键。人们对市场的理解)对模型构建的理解以及在市场中应用模型的经验是构建一个完美”黑匣子最关键的一点。人只有把模型设计好[构建好]投资业绩的保障才会增加。”李晓薇说。进行量化。有趣的是}量化模型不仅融入了李晓薇的工作管理%还渗透到了她的日常生活中。”工作中习惯使用EXCEL来管理各种项目的进度。团队中的不同人员负责项目的不同部分。我会计算每个人每个部分所需的时间。例如’A 的工作可能持续三天(B 的工作可能持续三天。工作可能会持续两周!统筹安排是为了避免形成工作瓶颈或脱节。”工作中这种井然有序的工作自然也因“职业病”感染了李晓薇的生活。工作之余?她和大多数人一样职业女性?需要兼顾自己的家庭。
       “我有两个性格和兴趣不同的女儿。在美国,

我有两个阿姨(一个负责做饭打扫卫生;一个负责接孩子。两个孩子从周一到周日参加许多不同的兴趣班。 :我必须每隔一天参加各种儿童聚会。不使用 EXCEL 系统来管理如此复杂的家务;很容易忘记事情。”一路走来!李晓薇在不知不觉中与投资模式打交道多年。谈论对于自己和模特的关系]她笑着回答)“希望有一天我能设计出一个每天自动赚钱的模特》从此以后!我再也不用设计模特了。”人物志李晓薇!博士斯坦福大学经济学博士;管理硕士}北京大学经济学学士。 2009年6月起任富国银行另类投资部总经理。曾就职于巴克莱国际投资管理公司(BGI)大中华区主动股权投资总监(高级基金经理(高级研究员。 MSCI Barra Barra 股票风险评估高级研究员。

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